A Béták kiegyenlítése után most már használhatjuk a megfelelő „iparági” Bétát (például a társaságok tőkeáttétel nélküli bétáinak átlagát), és felhasználhatjuk azt az értékelt vállalat megfelelő tőkeszerkezetéhez. Az átváltás után használhatjuk a levered Beta értéket a CAPM képletben a tőkeköltség kiszámításához.
A CAPM eszköz bétát vagy equity bétát használ?
A vállalat béta azt méri, hogyan változik a vállalat részvénypiaci értéke a teljes piac változásaival. A tőkebefektetési árazási modellben (CAPM) használják az eszköz megtérülésének becslésére. Az ilyen regressziós elemzés a tőzsdén jegyzett társaságok esetében elvégezhető, mivel a részvények hozamának történeti adatait használják.
Tőkeáttételes vagy tőkeáttétel nélküli bétát használ a tőkeköltség tekintetében?
A béta kiegyensúlyozása
A tőkeáttétel nélküli béta lényegében a tőkeáttétel nélküli súlyozott átlagköltség Ez lenne az átlagos költség adósság vagy tőkeáttétel nélkül. A különböző adósságokkal és tőkeszerkezettel rendelkező vállalatok számbavételéhez szükséges a béta aktiválása. Ezt a számot használjuk a saját tőke költségének meghatározásához.
Használja az equity bétát a CAPM-ben?
Mint tudjuk, béta szükséges a CAPM-modell használatakor Ezért meg kell becsülni. Ennek egyik módja a vállalat részvényeinek hozamának piaci modell regressziója. Tudnia kell, hogy az ezzel a modellel számított béta jelentősen eltérhet a feltételezésektől és a felhasznált adatoktól függően.
A WACC tőkeáttételes vagy tőkeáttétel nélküli tőkét használ?
A súlyozott átlagos tőkeköltség (WACC) azt feltételezi, hogy a vállalat jelenlegi tőkeszerkezetét használják az elemzéshez, míg a tőkeáttétel nélküli tőkeköltség azt feltételezi, hogy a vállalat 100%-ban sajáttőke finanszírozott. Egy hipotetikus számítást végeznek a teljes saját tőke megtérülési rátájának meghatározására.
